工程机械：需求仍将持续增长

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    根据2010年1-11月份的数据，工程机械2010年高增长的局面基本确定，预计全年增速为48%左右。1-11月，工程机械行业出口交货值为164.26亿元，同比增长47.9%，环比逐月上升的趋势比较明显。

　　2011年在国家加强宏观经济调控和房地产行业调控的压力下，工程机械行业的增速将明显回落。不过保障性住房的大力建设将在一定程度上抵消上述压力，加上出口市场继续高速增长的可能性很大。因此工程机械的需求仍将持续增长，预计2011年工程机械的增速为20%左右。

　　由于应用领域和市场饱和程度的不同，工程机械不同产品的复苏力度也有所不同，产销量增速呈现一定的差异。挖掘机1-11月累计产量为16.96万台，同比增长65.1%，是工程机械中增长最快的产品；装载机1-11月产量为20.23万台，同比增长48.7%；压实机械2011年的增速前高后低，1-11月产量同比增长35.3%；混凝土机械和起重机增速相对落后，1-11月这两类产品产量增幅分别为10.4%和8.1%，明显落后于其他工程机械产品。值得注意的是，起重机11月份的单月产量增长高达29%以上。起重机产量增速提高的主要动力包括出口市场前景看好以及同比基数较低等因素，预计未来一段时期起重机可能保持较快增速。

    工程机械重点公司的业绩出众，尤其是在2010年呈现高速增长，目前估值水平在20倍以下，维持“谨慎推荐”评级。未来一段时期市场将逐步进入年报发布期，工程机械由于年报预期较好，估值和成长性具有一定吸引力，而且部分重点公司正在加快资本运作的步伐，预计该板块很可能在年报行情中有较好的表现。

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